海通策略:再论目前质押平仓压力下降

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[海通战略]重新讨论当前质押关闭股票的压力

股市决策

再次,当前质押结束压力下降

2019年8月8日,海通战略团队发布了一个战略主题《目前质押爆仓负反馈压力不大》,提出了两个核心结论:第一,截至2019/08/06年度,A股质押额为4.3万亿元,占总数的8.3%。 A股市值。 2018/10/19为4.2万亿元,占9.7%,自救助基金成立以来整体质押率有所下降;第二,从结构上看,中小板,创业板和主板承诺占31%,15%。 54%,承诺主要经纪人,银行,信托占52%,24%,14%(质押主要经纪人还包括经纪资产管理计划)。

目前,中登将于每周五公布A股股权质押数据。在本战略主题中,我们使用2019/08/02宣布承诺清单。上周五,中登的股权质押数据再次更新。在此我们将在2019/08/09宣布质押清单,以计算A股质押的规模。根据2019/08/12的收盘价,A股质押股权的当前市场价值为4.3万亿元,占A股市值的8.5%,2018年8月2日,上证综合指数指数为5.1万亿,为2768点。与目前的质押规模相比,从2018年8月2日起减少了16%,质押率下降了19%。

据我们估计,截至2019/08/12年度,A股实现封闭线5740亿元,占A股总市值的1.1%,而8月17日为6410亿元和1.4%, 2018.事实上,与2018年8月17日相比,目前A股的收益率质押规模下降了10%,封闭市场线占总市值的比例下降了19%。在实践中,在质押权益低于收盘价之后,质押方将要求出质人在第二天结束前增加抵押品或存款。客户通常需要额外的保证金来支付头寸。如果难以补充保证金,则质押方可以通过场外抵押贷款和其他担保解决更少的强制措施。

风险警告:估计的数据可能与实际情况有所不同。

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主编:陈志杰