啤酒股“夏日遇冷” 高端市场择机遇

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□中国证券报记者薛伟

随着7月底,今年夏天的“三天”也已超过一半。总的来说,炎热袭击人们的夏季是啤酒销售的旺季。作为典型的“高温天气概念股”之一,7月份啤酒库存整体表现不乐观甚至引领市场。表演没有创造“夏日盛宴”,也没跟上白酒大哥的进步。不过,一些分析师表示,夏季表现将反映在三季报中。在未来,随着三季报的到来,啤酒行业或许能够迎来促销。目前,有可能放下啤酒行业的优质库存,专注于高端市场的机遇。

夏季集体感冒

整个7月,香港和A市的啤酒库存可以统称为“冷”。

Wind数据显示,7月份,在A股市场,啤酒板块下跌8.66%,中信三级行业板块下跌188点;此外,啤酒概念指数下跌6.72%,也是主要概念板块之一。重庆啤酒下跌近13%; * ST Xifa,青岛啤酒跌幅超过9%;燕京啤酒,兰州啤酒下跌超过5%;汇泉啤酒,珠江啤酒下跌近5%和3%。香港股市中的两只中国啤酒股,华润啤酒和青岛啤酒也下跌。

不过,一些市场分析师分析说,销售旺季往往会落后。根据此前的财务报告数据,第三季度往往是啤酒销售旺季最高,而在7月的第三季度,它也承担着“销售额最大”的角色。未来,随着三季报的发布,预计啤酒行业的表现将迎来一个好的股票。

根据国家统计局的数据,尽管今年前五个月啤酒行业产量出现萎缩,但销售收入和利润总额均有所增长。其中,实现销售收入675.37亿元,同比增长6.49%;实现利润总额65.58亿元,同比增长25.13%。啤酒龙头华润啤酒,青岛啤酒和重庆啤酒的净利润增长率保持在较高水平。中信证券表示,啤酒行业已加速进入产能整合阶段,利润率已经上升并加速。未来三年将是该行业的重要战略时期;今年的增值税减税预计将为公司带来利润。

根据数据,中国是世界上最大的啤酒消费市场,但与全球其他啤酒消费国的趋势一致,中国的啤酒消费量已经缩减。 2018 - 2023年,消费量将从179.63亿升减少到171.44亿升。尽管啤酒的总体消费量已经放缓,但出现了一些新的机遇:中国的高端啤酒市场不发达,增长潜力巨大。

高端市场机会更大

目前,业界普遍看好高端啤酒市场的增长。一些分析师表示,啤酒行业目前正从低端价格竞争转向高端品牌竞争;消费升级和价格上涨将成为未来啤酒行业发展需求的核心动力,预计结构良好的啤酒上市公司将继续受益。

此前,百威亚太地区首次公开募股令人失望,但它被认为是啤酒行业的一件大事。百威亚太区的招股说明书指出,高端和升级交易是亚太地区啤酒市场的结构性趋势。据估计,从2018年到2023年,亚太地区高端和超高端啤酒的销售增长率为5.6%,高于亚太地区啤酒行业的整体增长率。地区(1.7%)。中国是亚太地区上述趋势的最大载体。

市场人士表示,啤酒行业逐步开辟了高端产品的空间,也有助于开拓该行业的增长空间和估值空间。因此,在选择投资目标时,投资者应关注具有较高市场份额,较大辐射半径,较强品牌知名度甚至价格声音的上市公司。

件的推动下,啤酒行业的主要参与者近年来加快了高端产品的步伐。在整体啤酒销售高峰的背景下,高端啤酒正在逆势而上,预计未来五年复合年增长率将达到4.9%。

中金公司还指出,高端啤酒开始主导啤酒行业的价格和销量增长。从长远来看,预计高端啤酒市场将稳步增长,呈现10-25元多价竞争格局。从短期来看,本土品牌将在10-12元左右更具竞争力,并将随着通胀和成本的增加而逐步提高零售价格。确定未来5 - 10年啤酒企业投资价值的核心是高端市场的增长率和收入比例。

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田原