半年度黑马 农业主题基金是昙花一现还是持续稳健?

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半年黑马!农业主题基金是短期的还是可持续的?

原文:夏月超公私情况

经过一轮周期后,农业主题基金的业绩再次回升。

近期,由于畜禽养殖,饲料和粮食种植业的积极复苏,农林牧渔业呈上升趋势,再次成为A股市场的明星市场。 Wind数据显示,截至7月24日,农业,林业,畜牧业和渔业指数在过去一个月上涨了2.71%,仅次于电子行业。同比增幅接近50%,仅次于食品和饮料行业。

在公共资金方面,农业主题基金的最高净值在年内上升近60%。两个白酒主题基金之后,主题基金的平均净值在年内上升了28.37%,大大超过了同期上证指数的表现。

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农业主题基金回暖

经过去年市场的深度调整,农业主题基金业绩已于今年得到修复。数据显示,农业,林业,畜牧业和渔业部门自今年第一季度以来表现强劲,相关行业主题基金的业绩得到修复。

据《国际金融报》记者了解,截至7月24日,全年农林牧渔业指数同比增长49.65%,位居沉阳市28个行业指数第二位。年内,271个农业主题基金的平均净值增长28.37%。与同期股票型和部分股票型基金相比,两者均收益率超过20%。

农业,林业,畜牧业和渔业部门不仅呈现稳步上升趋势,而且具有较强的复原力。进入第二季度后,市场经历了大幅调整。 4月份,28个行业指数的总体平均增长率为-2.26%,农业,林业,畜牧业和渔业指数增长超过5%,继食品和饮料行业指数之后。在这种背景下,股票型和部分股票基金的平均净值为负值,而农业主题基金的总体平均净值仍为正值,成为主要基金,净资产很少。

事实上,自去年第三季度以来,公共基金一直对农业,林业,畜牧业和渔业部门保持着很高的热情。今年的季度报告显示,农业,林业,畜牧业和渔业的股权资金配置大幅反弹,近0.62%的超额配比率创下近年来行业新高,增长0.3比上月增加%,比去年同期增加0.91%。第二季度报告显示,股票基金仍然过度分配了农业,林业,畜牧业和渔业。尽管超额配售比率未能超过第一季度,但行业整体持仓比率达到1.53%,成为2016年第二季度,仅在2016年第一季度之后。2019年第一季度的位置。

具体而言,在第二季度,共有1210个基金持有农业,林业,畜牧业和渔业部门的库存。其中,该基金重仓库存数量达到36只,其中最受欢迎的股票由272只基金持有。

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其他主题基金已经下降

自今年下半年以来,市场风格发生了变化,资金对持续上涨的核心资产持谨慎态度。白马股票在早期的现象已逐渐减弱。从近期的制度研究来看,公共基金等机构更倾向于电子,机械等行业,而第二季度基金超额配置现象主要集中在制造业,TMT,软件和文化体育娱乐等方面。

从最近主题基金的表现来看,食品和饮料不再是短期内最畅销的主题基金,医疗保健等主要消费主题基金的排名也有所下降,而农业主题基金也是如此。已经名列前茅的榜首。

根据上海证券报的数据,今年下半年,在7月主题基金业绩排名的前两周,食品和饮料基金在6月最后一周失去了头把交椅。 7月份的第二周表现排名冠军由农业主题基金赢得。在7月的第三周,农业主题基金仍然保持在主题基金收入中的第二位,而食品和饮料和医疗健康主题基金排名垫底。

值得注意的是,从长远来看,农业,林业,畜牧业和渔业指数在过去五年中波动很大。年化波动率达到37.81%,年化收益率仅为-1.31%。食品饮料行业指数在过去五年中保持稳定上升趋势,年化波动率为28.49%,年化收益率为16.24%,大大优于上证指数。

总体而言,今年最强劲的行业仍然是一个庞大的消费者,食品和饮料,医疗保健和其他整体基金等相关基金资金领先于其他主题基金。银华农业产业基金经理王翔认为,现阶段农业是最好的周期性股票,现阶段食品和饮料是最好的消费股。农业和主要消费品行业的增长速度相对稳定,这是近期重点配置的方向。

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长期持有行业内优质公司

作为一个独立的周期性产业,农业,林业,畜牧业和渔业今年表现良好,这是一个市场耗尽的黑马。一些业内人士分析说,农业,林业,畜牧业和渔业在早期阶段的崛起可能与猪肉价格的影响不可分割。

据博雅和顺统计,从已公布部分省份的经济数据来看,上半年全国禽肉产量同比增长5.6%。其中,猪肉产量下降5.5%;活猪数量为10,000只,同比下降6.2%;活猪数量为10,000只,同比下降15%。

华泰证券认为,总的来说,国内养猪供应短缺是不争的事实。然而,由于需求方面不景气,短期内可能出现部分震荡调整。随着下半年猪肉消费旺季的到来,供需矛盾将进一步加剧,猪肉价格仍将上涨。将保持快速上升的步伐。

金柏林咨询公司首席分析师秦红在接受《国际金融报》采访时表示,今年农业,林业,畜牧业和渔业部门的增长主要是由于两个因素:第一,生猪价格上涨,推动了整个产业链的表现反弹和估值。焦点向上移动;第二,由于全球贸易体系的变化,粮食安全和其他因素也加强了市场参与者对国内农业库存的重视。然而,农业是一个盈利能力低,业绩波动较大的基础产业。因此,农林牧渔业产业链持续高增长的可能性很小。

除了畜牧业外,佳爽农业产业基金经理姚爽表示,对于农业其他子行业的领导者来说,以合理的价格购买优质公司并长期持有这些公司是继续进行的有效途径。获得超额收益,并将继续坚持未来的投资。争取长期良好回报的战略。

陈志杰